Correlaciones Principales Acciones BCBA

ORO (XAUUSD)

Precio internacional del oro mostrando la continuidad de la tendencia bajista iniciada en 2011. El promedio móvil exponencial de 80 ruedas(azul) no ha sido superado y al tocarlo ha se ha generado la engulfing bearish con confirmación de la segunda vela negra a la baja. Además en este punto ha coincido con un soporte/resistencia bajísta (rojo) tampoco superado. El SAR por otra parte indica venta. La zona de 1250-1260 dólares por onza troy sería un soporte a seguir de muy corto plazo, superado este  queda la zona del 61.8% de FB en la zona de 1200.

Breve resumen de Dolar Cable o "Contado con Liquidación"

Este tipo de cambio es el que surge de la compra de especies en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires en pesos y su posterior venta en, por ejemplo USA obteniendo dólares en esta operación. Para conocer a que tipo de cambio se realizan estas operaciones existen coeficientes por los que deben multiplicarse las cotizaciones locales y luego dicho número dividirse por la cotización del ADR. Conocer estas cotizaciones "implícitas" puede ser útil para descubrir diferencias entre los papeles y predecir subas o bajas locales o del ADR. Aquellos papeles que arrojan un resultado bastante menor al promedio probablemente efectúen una corrección, significa que han quedado "baratos" por ejemplo a nivel local. Se observa que para el día 4 de febrero de 2014 TGS ha quedado con un tipo de cambio de 11.68 indicando que podría corregir al alza de manera local en las próximas ruedas.

Breve análisis del dólar informal y su volatilidad

La prohibición a ciertos sectores a comprar dólares de forma legal en Argentina dio como resultado la aparición de un mercado "paralelo" de la divisa. Este mercado no es completamente "libre" y he aquí algunos elementos que ayudan a entender como se mueve.

Comenzamos con un gráfico de largo plazo que abarca los últimos once años en el que se muestran el resultado del cociente entre la base monetaria y las reservas internacionales del BCRA  y el tipo de cambio comunicación "A3500" que podemos tomar como "oficial" para este breve anális.

Se pueden distinguir claramente tres etapas, la salida de la crisis hasta el año 2004, la política de cambio alto hasta 2011 y la actual etapa en la que existe un gran atraso cambiario con una expansión monetaria moderada y caída de reservas. La instauración del famoso "Cepo" se da luego de las elecciones presidenciales de octubre de 2011 y claramente marca el comienzo de esta nueva etapa en la que tipo de cambio empieza a quedar retrasado con respecto al cociente base monetaria/reservas. Esto se debe principalmente a la caída de reservas y matemáticamente es muy simple de comprender puesto que al tender el denominador a 0 el resultado del cociente lo hace a infinito.

El siguiente gráfico similar al anterior incorpora la cotización del dolar informal o "blue" a partir de 2011 y se evidencia que este mercado está correlacionado con el resultado del cociente BM/Reservas:

Claramente el precio sigue la evolución del tipo de cambio resultante de BM/Reservas. Se observa también que cuando la diferencia entre ambos se amplía, el dolar blue tiende a "corregir" (debido a intervenciones del gobierno) y  el cociente BM/Reservas actúa como soporte en este movimiento. Siguiendo la misma lógica, de quedar el valor del blue "retrasado" con respecto al cociente este corrige hacia arriba teniendo como resistencia el valor del cociente. Esto se ve mejor en el siguiente gráfico.

Vemos como actualmente y fruto de la caída de reservas el cociente ha llegado a valores superiores a 12 mientras que el billete paralelo intenta alcanzarlo una vez más. Podemos entonces hacer un rudimentario sistema de trading diciendo que tenemos orden de "compra" cuando el informal está por debajo del cociente y "venta" cuando este está por encima. En la práctica valores cercanos a 0 en la diferencia de ambos daría orden de compra, y cuando la diferencia empieza a decrecer luego de marcar un máximo generaría una orden de "venta".  

EDN ADR (NYSE)

Breve analisis de figuras en EDN NYSE, posible formación HCH de consecuencias bajístas en compresión semanal. La tendencia de mediano tambíen hasta el momento sigue siendo a la baja.

WTI

Vemos que desde el último análisis el petróleo ha alcanzado y superado el primer objetivo de corto hasta alcanzar los 100 dolares. y comenzó una baja que está perforando el soporte de corto azul. Como objetivos bajístas tenemos 61.8 de FB y soporte (Rosa) de mediano - largo.
En mediano plazo la tendencia sigue sin estar definida.

Tenaris Milán

TS (Milán), una visión rápida de TS M, RSI = 43 un nivel que historicamente fue compra, al menos en el corto - mediano plazo. Vemos la formación de una figura triangular con una resistencia de pendiente negativa que de ser perforada indicaría una nueva tendencia hacia arriba. Hacia abajo es importante la zona de 14 (soporte dinámico rojo).

XAU - Oro

Vemos que el precio internacional del oro sigue en su tendencia bajísta iniciada en septiembre de 2011 y confirmada en febrero de 2013 cuando el promedio móvil de de 80 semanas exponencial fue perforado. La compresión del gráfico es semanal.
Aumentando la compresión a Mensual vemos que la tendencia de largo (2001-hoy) sigue siendo alcísta y la línea de color rojo actuaría como soporte una vez más. Para que esto ocurra debe primero perforar el 61.8 de Fibonacci. De perforar dicha línea hablaríamos de una corrección muy importante que podría ubicarse por debajo de los 1000 dolares por onza troy.
Por lo tanto corto y mediano plazo son bajístas y largo continúa al alza.

PAMP BCBA

Retomando el análisis de PAMPA SA en la BCBA del 13 de noviembre vemos como efectivamente hizo un minimo relativo en el soporte azul dinámico alcísta generando dos semanas de velas blancas. Las MM de 10 y 18 aún indican compra sin embargo se muestran laterales y no alcístas. El SAR por su parte nos deja fuera, de momento. Como siempre la escala es logaritmica.

Formación de un doble techo de consecuencias bajístas de corto -  mediano plazo. Esto vendría a confirmarlo ruptura del soporte dinámico y un objetivo muy importante es la zona entorno a 1.5.
Como siempre habrá que poner un ojo en lo que suceda con el volumen, que se muestra decreciente.

En el largo plazo (2005-hoy) se observa la gran figura triangular que permanece intacta indicando la tendencia lateral de este papel en los últimos 8 años.